Вернуться на главную  
Имя: Пароль:

  Помощь
Задайте вопрос специалисту Кадастровой палаты, связанный с государственным кадастром недвижимости.
Специалисты филиала ФГБУ «ФКП Росреестра» бесплатно ответят на ваш вопрос на форуме экстпертов.

Пишите!

Подпишитесь на нашу еженедельную рассылку «СМИ Экспертов»
Пример рассылки  Архив рассылок
Имя/организация:
Эл. почта:
Да,

  Наши партнеры






Архив: Развернуть: Фондовый рынок

Аналитики НОМОС-БАНКа: Компания «РусГидро» показала завидные результаты за 2009 год по РСБУ

Раздел: Фондовый рынок  01.04.2010


Аналитики НОМОС-БАНКа: Компания «РусГидро» показала завидные результаты за 2009 год по РСБУ

Вчера РусГидро представило результаты своей деятельность по РСБУ за прошедший год. Итоги, прежде всего, интересны тем, как авария на Саяно-Шушенской ГЭС отразились на отчетности. Как мы видим, даже при весомых «бумажных» убытках Компании удалось сохранить свое финансовое положение на уровне завидном для других компаний сектора.

Динамика результатов выручки и показателей прибыльности в целом вызывает исключительно оптимистические настроения. Напомним, что отчетность по РСБУ не является консолидированной и не включает результаты дочерних компаний. Вместе с тем, результаты «дочек» не оказывают весомого влияния на итоги РусГидро. За прошедший год Компании удалось заработать 78,996 млрд руб. что стало на 28% выше итогов 2008 года. Как и у остальных компаний сектора такой результат стал следствием большей либерализации рынка и увлечением продаж мощности. Важным моментом является довольно эффективное сокращение затрат. Так, издержки РусГидро за отчетный период сократились на 4%. Здесь, прежде всего, оказало влияние сокращение на треть (8,6 млрд руб. ‘09/11,5 млрд руб. ‘08) объемов закупаемой энергии и мощности. Так же стоит обратить внимание на статью «прочие доходы и расходы», где Компания отразила «бумажный» убыток в размере 21,7 млрд руб., который основан на снижении стоимости РусГидро в ОГК-1. Еще одним моментом указанной строки является отражение убытков от аварии на Саяно-Шушенской ГЭС, которые оцениваются в 4,7 млрд руб. и практически полностью перекрываются страховым возмещением на сумму в 4,1 млрд руб.

Операционная рентабельность, на фоне роста выручки и сокращения себестоимости, вполне ожидаемо, показала рост. Так по итогам 2009 года показатель составил 53,5% против 38,2% годом ранее. Соотношение нормы EBITDA выглядит следующим образом: 62,9% в 2009 году против 50,3% в 2008 году. Рентабельность по чистой прибыли без учета бумажных убытков могла бы составить 40,5%, однако за счет отрицательной переоценки сократилась практически вдвое к уровню годом ранее до 13,07%. Последнее, пожалуй, является единственным негативным моментом в отчетности Компании.

Долг РусГидро на наконец 2009 года не претерпел существенных изменений: 18,04 млрд руб. против 18,635 млрд руб. в 2008 году. По-прежнему структура обязательств выглядит комфортной: 93% долга приходится на долгосрочные кредиты, основная часть погашается после 2013 года. Соотношение Финансовый долг/EBITDA в прошлом году, за счет увеличения маржинальности, сократилось с 0,6х до 0,36х на конец отчетного года. С учетом денежных средств и краткосрочных депозитов в размере 43,8 млрд руб. чистый долг РусГидро является отрицательным. Как стало известно в середине марта, инвестпрограмма на этот год запланирована на 61% выше капзатрат прошлого года и составит 97,1 млрд руб. С учетом этого, очевидно, Компания может прибегнуть к незначительным заимствованиям, в том числе и на публичном долговом рынке. Вместе с тем, мы считаем, что рост долговой нагрузки при существующих кредитных метриках вряд ли может ослабить финансовые характеристики РусГидро.

Вчера сделки с бондами ГидроОГК проходили с YTM 7,45% (06.2011). На фоне других бумаг сектора облигации сохраняют возможность самостоятельного апсайда и смотрятся привлекательно к покупке. Так, вчера сделки Моэснерго-2 проходили с YTP 7,68% (02.2012), а последние сделки ОГК-5-1 и Мосэнерго-1, которые имеют близкую дюрацию, торговались с доходностью ниже, чем у бумаг РусГидро.

Источник: Коммуникационное агентство "Полезные связи"
Фото: 19rus.info

апрель 2010

Версия для печати
В закладки
Постоянная ссылка
Все материалы в хронологическом порядке

Добавить свой комментарий:

Чтобы добавлять свои комментарии, необходимо зарегистрироваться!
Недвижимость в Калининграде и Калининградской области





 

 

 

Стоимость квартир на вторичном рынке в Калининграде и по России в июле 2014г.

  Калининград по России
Сред. цена , руб. за кв.м.
57847
57401
Изменение цены
за месяц

+0,74%

+0,3%
Изменение цены
c начала года

+14,28%

+4,22%
Изменение цены
за год
+14,52% +7,78%

 

Коммерческая недвижимость
Горячие предложения. Продажа

 
Здание недострой
г. Светлогорск. Проект туристического комплекса
 
Производственная база
г. Гурьевск
 
Нефтебаза, площадка №1
г. Советск
 
Нефтебаза, площадка №2
г. Советск

Регистрация, перерегистрация ООО и ИП
Калининград, Яналова, 42, каб. 46
8 (4012) 95-62-62
8 (4012) 77-62-61
kc_svet2009@yandex.ru

Подробнее

Поиск недвижимости в Москве и России



© 2007-2013 gorodkanta.ru
Учредитель: ООО «Издательство
«СМИ Экспертов»

Ремарка: создание сайтов
236023, Калининград,
ул. Яналова, 42, каб. 47
Телефоны: (4012) 93-00-01
8-963-292-87-87
Факс: (4012) 95-00-87
E-mail: marketing@gorodkanta.ru
Свидетельство о регистрации СМИ
Эл № ФС77-32396 от 09 июня 2008 г

Rambler's Top100
Условия цитирования материалов

Возрастная категория сайта 18+
Анализ тиц и пр